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　ジャスダック上場のゲームセンター経営会社アリサカが会社更生法を申請し、事実上倒産しました。

　九州地区としては、今年最大の倒産です。

　粉飾行為の発覚により、２６億円の純資産が一瞬にして吹き飛び、債務超過に陥ってしまいました。

アリサカ、会社更生法申請の手続き開始へ
　アリサカは27日、会社更生法申請の手続きを開始すると発表した。6月3日に宮崎地裁に申し立てる予定。ジャスダックは27日、同株式を上場廃止すると発表した。5月28日から6月27日まで整理ポストに割り当て、6月28日に上場廃止にする。
　アリサカは、財務改善に向けて出店を加速させたことで有利子負債やリース残高が増加し、費用に見合う収益の確保が難しくなったとしており、短期間で大幅な売上増を見込むのは不可能とみている。5月23日現在の負債総額は135億3207万円。2007年3月期の当期純利益は1億0900万円。筆頭株主は、25.9%を保有する有坂順三社長。同社は会社更生手続き開始の発表に先立ち、27日未明、複数年にわたる不適切な会計処理が判明したとし、08年3月期の決算発表を延期すると発表。不適切な会計処理が過年度より継続的に行われており、適正な会計処理がなされていた場合、債務超過となる可能性があるとしていた。
　アリサカは、主に九州地方を中心に、ゲームセンターやボウリング場、スーパー銭湯、バッティングセンターなどの施設運営をしていた。(ロイター05/27)

　同社は決算延期の報告を行い、同社株は朝から取引ができない状態でした。

アリサカ、複数年の不適切な会計処理が判明
アリサカは27日、複数年にわたる不適切な会計処理が判明したため、2008年3月期の決算発表を延期すると発表した。確定に時間を要するため、5月30日までに決算短信を提出できない。
　不適切な会計処理は過年度より継続的に行われており、これらについて適正な会計処理がなされていた場合、債務超過となる可能性があるという。アリサカは過年度の有価証券報告書と半期報告書の訂正報告書を提出する予定。
　この発表を受けてジャスダックは27日、同社を27日から監理ポストに割り当てたと発表した。(ロイター05/27)

　同社は、その数時間後に会社更生法申請が開示され、そのまま破綻となりました。

アリサカの軌跡

　アリサカの事業内容は、「ゲーム施設の運営を主軸に、カラオケ、ボウリング、バッティング、スーパー銭湯等の各施設と他社テナントを含めた複合アミューズメント施設の運営」となっていますが、売上の9割はゲームセンター運営によるものです。


　アリサカは昭和51年に設立。昭和63年に福岡市にゲーム・カラオケ店の直営1号店を開設、平成に入って地盤の九州を中心に店舗を増やし、スーパー銭湯等も手がけました。


　平成14年にはジャスダック上場を果たします。その後、店舗の拡大戦略を加速。ゲームセンターブームにも乗り、全国各地に店舗を広げ、昨年末には42店舗まで拡大しました。


　急激な拡大戦略により、ゲームセンター業界で全国12～13位となりますが、その一方で有利子負債も急膨張しました。自己資本比率は平成19年3月期決算では15%に悪化していました。キャッシュ・フローでも営業収入で借入金返済を賄えない状態でした。
　それでも経常利益は決まって4億前後で推移しており、純資産は26億円ありました。しかし、粉飾行為の発覚により、一転30億円の債務超過に陥ってしまい、今回の破綻となりました。
　有坂社長は、粉飾は財務担当の専務と経理部長が相談して実行したもので、自身が粉飾を指示した事実はなく、会社ぐるみではないと会見で述べているそうですが、経営責任は免れないでしょう。更正法申請を選択したのも責任を取ってのことかもしれません。
　粉飾の詳細は今後明らかになるでしょう。

ゲームセンター業界について

　ゲームセンターの店舗数は、1990年代には全国に43,000店ありましたが、1999年以降減り続け、2006年度には24,000店と半分程度になっています。なお、その間に店舗の大型化が進んでいました。
　また市場規模は、1999年から2001年にかけて縮小し、一時5000億円台となりましたが、その後、増加に転じ、2006年には7000億円まで拡大しました。

　問題は、2007年以降で、家庭用新型ゲーム機（DS Wii PS3）の急拡大により、ゲームセンター市場が急変してしまいました。
　今年に入り、セガ・ナムコ等の業界大手も店舗を大幅縮小する状況に陥っています。

ゲームセンター苦戦：バンダイナムコ2割50―60店閉鎖、セガサミー約110店を閉鎖・売却
　ゲームセンタービジネスに逆風が吹き付けている。体を動かして遊べる｢wii(ウィー)｣の人気でゲームセンターならではの魅力が薄れ、ガソリン高で車での来店客も減っている。
バンダイナムコホールディングスは6日、国内店舗の2割にあたる50―60店を閉鎖すると発表。
セガサミーホールディングスも約110店を閉鎖・売却する方針で、今年度中に80店の整理を
完了する計画だ。
　バンダイナムコは2008年3月期に閉鎖を始め、20億円の特別損失を計上する。カプコンも6日、来年度の出店を今年度(9店)の半分程度に抑え、利益率改善を目指すと発表した。06年度のゲームセンターを中心とするアミューズメント施設市場規模は過去最高の7029億円(日本アミューズメント産業協会調べ)。家庭用ゲーム低迷で01年から増加傾向にあったが、家庭用が復調した昨年から減速が目立ってきた。(NikkeiNet02/06)

株価の推移

　株価は「破綻を織り込んでいる」とは言えない水準です。


　4%の配当利回りが痛々しいです。


　アリサカ株は、他の多くの新興企業と同様、ここ2年間一貫して下落し続けています。
　一見業績も安定しているように見え、自社株買いを行ったり、有配で株主優待もありましたので、所持していた低位株ホルダーもいることでしょう。粉飾行為の責任は非常に重いものがあります。

参考書籍

「俯瞰」でわかる決算書 中村 亨 定価 : ￥ 1,575 発売日 : 2008/04/18 出版社/メーカー : ダイヤモンド社 おすすめ度 : (8 reviews) とにかくわかりやすかった！初心者にはおススメだと思います。 本書は、こんな人にオススメです。 スタンダードがわかる本 決算書をさらっと読む力を欲していたので満足です 決算書を作る人にも

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